2026年1月，第三十届中国资本市场论坛在北京举办。著名金融学家、中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求出席论坛并发表主题演讲。他结合资本市场最新发展变化，系统阐释新时代资本市场建设逻辑，明确“十五五”时期核心任务是重塑资本市场生态链，并提出资产端、投资端、制度端协同改革的完整实施路径，为资本市场高质量发展指明方向。

吴晓求表示，自2024年9月以来，我国资本市场迎来根本性积极变化，市场预期持续修复、信心稳步回升。央行推出资本市场稳定结构性货币政策工具，筑牢市场流动性底线，市场运行逻辑发生深刻转变。他指出，资本市场是现代市场经济的高级形态，是经济高质量发展的重要支撑，法治体系、契约精神、信息透明度是资本市场健康发展的三大核心基石，更是现代金融体系成熟的重要标志。

针对资本市场改革发展，吴晓求提出系统性“三端改革”方案。在资产端改革上，核心是优化上市公司整体结构，推动科创型、高科技企业逐步成为市场主体。依托科技企业的风险收益优势，激活资本市场内生动力，以科技创新赋能产业升级，夯实资本市场长期发展根基。

在投资端改革上，这是本轮改革的重点。当前A股个人投资者占比偏高，制约市场成长性。他提出，要破除不合理规则约束，松绑险资、社保基金、养老金、企业年金等长期资金入市限制，打通银行理财资金配置权益类资产的通道，持续扩大市场流动性。同时要正视资本市场风险与风险溢价的辩证关系，引导长期资金稳定布局，培育成熟理性的投资生态。

在制度端改革上，这是前两项改革落地的根本保障。吴晓求强调，当前上市公司财务造假、虚假披露等“埋雷”问题，是制约市场发展的最大隐患。必须构建严刑峻法的监管体系，加大刑事处罚与无上限民事赔偿力度，严厉惩戒造假企业及违规中介机构，彻底清除市场风险隐患。同时健全信息披露机制，提升市场透明度，稳定市场长期预期。

吴晓求总结，资本市场改革需遵循“制度筑基、投资扩容、资产优化”的递进逻辑，通过全方位生态重塑，充分发挥资本市场融资赋能、财富管理、债务优化的核心功能。他表示，“十五五”时期是我国资本市场提质升级的关键阶段，唯有持续深化三端协同改革，才能更好服务科技进步与产业升级，为2035年基本实现现代化提供坚实金融支撑。

文章来源：新浪财经 2026-01-29